Fonctions de manipulation des swaps

Objectif

Cette fonction détermine le prix plein coupon d’un swap par actualisation de ses flux sur une courbe de taux.

Arguments

La liste des arguments pour un swap est longue car elle reprend les arguments d’un instrument à taux fixe et celle d’un instrument à taux variables.

Objectif

La fonction BPVCbSwap détermine les variations de valeur d’un swap, pour des variations de 1 point de base (0.01%) de chaque taux d’actualisation.

Arguments

Les arguments sont identiques à ceux de la fonction PrixPleinCbSwp.

Mode de calcul

Comme pour le calcul du prix, la BPV sur courbe est égale à la somme des BPV de chaque jambe, en utilisant des valeurs de remboursement opposées. L’unique difficulté est qu’ici, vous devez manipuler des tableaux.

Code de la fonction BPVCbSwp

Comme les tableaux renvoyés par les fonctions pour la jambe fixe et la jambe variable ont la même dimension, il suffit d’étirer chaque dimension des tableaux pour les sommer. 

Function BPVCbSwp(DateCalcul As Date, DateMaturite As Date, _ 
dblCpFixe As Double, _ 
          iFreqJF As Integer, BaseJF, dblNominal As Double, _ 
          iFreqJV As Integer, BaseJV, _ 
           TabDateFA, TabFA, Optional dblDernierFixing As Double = 0, _ 
          Optional iPeriodeTV As Integer = 0, _ 
          Optional bSetInArrears As Boolean = False, _ 
          Optional dblSpread As Double = 0, _ 
          Optional ModeAjustementJV As Variant = 0, _ 
          Optional...

Objectif

Cette fonction détermine les dates et les flux d’un swap entre la date de calcul et la date de maturité.

Arguments

Les arguments sont identiques à ceux de la fonction PrixPleinCbSwp.

Mode de calcul

Les flux du swap sont égaux à ceux de sa jambe fixe déterminés avec la fonction FluxTF et ceux de sa jambe variable sont déterminés avec la fonction FluxTV.

Pour une meilleure lisibilité, nous distinguerons dans deux colonnes les flux de la jambe fixe et ceux de la jambe variable.

Code de la fonction

Nous allons regrouper dans un seul tableau, FluxSwap, les données provenant de la fonction FluxTF et celles provenant de la fonction FluxTV. Nous trierons ensuite le tableau FluxSwap par ordre croissant des dates. Si deux lignes possèdent la même date, nous sommerons ses éléments. Pour trier le tableau nous utiliserons le tri à bulles.

bEstTrie=False
 

Do while not bEstTrie
 

EstTrie=True
 

For i=Lbound(UnTableau) _ 
to Ubound(UnTableau)-1
 

If UnTableau(i)>UnTableau(i+1) Then
 

dblTp=UnTableau(i+1) 
UnTableau(i+1)=UnTableau(i) 
UnTableau(i)=dblTp
 

bEstTrie=False
 

End If 
Next 
Loop
 

Function FluxSwp(DateCalcul As Date, DateMaturite As Date, _ 
dblCpFixe As Double, _ 
          iFreqJF As Integer, BaseJF, dblNominal As Double, _ 
          iFreqJV As Integer, BaseJV, _ 
          ...

Objectif

Cette fonction détermine le taux fixe d’un swap permettant d’égaliser le prix de la jambe fixe et le prix de la jambe variable.

Arguments

Les arguments sont identiques à ceux de la fonction PrixPleinCbSwp, sauf l’argument dblCpFixe qui n’est pas renseigné.

Mode de calcul

Le prix de la jambe fixe, c’est-à-dire la somme de ses flux actualisés, doit être égal au prix de la jambe variable :

Avec DF(i) le facteur d’actualisation à la date i et PJV le prix de la jambe variable.

Les flux de coupons sont égaux au coupon fixe multiplié par des cœfficients d’ajustement des coupons. Par exemple, pour un coupon fixe payé deux fois par an, sans ajustement pour les jours fériés, les cœfficients seront à 0.5.

Et donc :

Code de la fonction TauxFixeSwp

Les cœfficients d’ajustement sont calculés par la fonction FluxTF, avec un coupon de 100% et un nominal de 1. Le nominal de 1 doit être déduit du dernier flux.

Les facteurs d’actualisation des flux sont obtenus par la fonction interpolation.

Le prix de la jambe variable, PJV, est obtenu en utilisant la fonction PrixPleinSurCourbeInsTV.

Function TauxFixeSwp(DateCalcul As Date, DateMaturite As Date, _ 
          iFreqJF As Integer, BaseJF, dblNominal As Double, _ 
        ...

Objectif

Cette fonction détermine le spread à ajouter aux coupons de la jambe variable d’un swap, pour égaliser le prix de la jambe fixe et de la jambe variable.

Arguments

Les arguments sont identiques à ceux de la fonction PrixPleinCbSwp, sauf l’argument dblSpread qui n’est pas renseigné.

Mode de calcul

Sachant que :

Avec

Alors le spread est égal à :

Code de la fonction SpreadSwp

Le prix plein de la jambe fixe est donné par la fonction PrixPleinSurCourbeTF et le spread est déterminé par la fonction SpreadSurCourbeInsTV.

Function SpreadSwp(DateCalcul As Date, DateMaturite As Date, _ 
dblCpFixe As Double, _ 
          iFreqJF As Integer, BaseJF, dblNominal As Double, _ 
          iFreqJV As Integer, BaseJV, _ 
           TabDateFA, TabFA, Optional dblDernierFixing As Double = 0, _ 
          Optional iPeriodeTV As Integer = 0, _ 
          Optional bSetInArrears As Boolean = False, _ 
          Optional ModeAjustementJV As Variant = 0, _ 
          Optional ModeAjustementJF As Variant = -1, _ 
      ...